Андрей Костин предложил кинуть американских инвесторов «Яндекса»
Глава ВТБ считает, что предложенные условия продажи доли в бизнесе компании несправедливы — актив можно передать под управление по схеме Fortum. Расчеты с инвесторами из США могут быть заморожены на время, пока не кончатся санкции.
Обсуждавшиеся условия сделки по продаже российского бизнеса «Яндекса» несправедливы, ее нужно торпедировать, заявил РБК президент — председатель правления ВТБ Андрей Костин, предложив провести ее по схеме передачи под управление по аналогии с российским бизнесом финского энергетического концерна Fortum.
Рассматривать покупку за полную, близкую к рыночной стоимость в сложившихся условиях глава ВТБ считает неправильным. «Я считаю, что сделка плохая и ее надо торпедировать», — подчеркнул Костин.
По его мнению, передача бизнеса «Яндекса» необязательно может быть проведена в адрес Росимущества. «Есть хорошие команды профессионалов, например в «Ростелекоме», — говорит он.
Передача бизнеса «Яндекса» под управление должна проходить «по-честному», считает Костин. По его мнению, расчеты могут быть заморожены, «если они [власти США] не примут закон о том, что они эти деньги направят на Украину». «У нас в Америке заморожены сотни миллионов долларов. Почему, что мы сделали такого? Наши инвесторы не получают сегодня ничего по бумагам, которые они купили на Западе. Почему западные инвесторы должны получать с нас сполна? Закончатся санкции, и все друг другу вернем. Они вернут все нам, если не будут из этих денег финансировать Украину, а мы им», — заключил он, объяснив свое предложение «чувством справедливости».
Представитель «Яндекса» отказался от комментариев. Собеседник РБК, знакомый с переговорами по сделке, сказал, что обозначенная Костиным схема ни разу не звучала в обсуждениях.
Как предлагали реструктурировать Yandex
Владельцами обыкновенных акций головной структуры группы «Яндекс», нидерландской Yandex N.V., сейчас являются семейный траст сооснователя компании Аркадия Воложа (8,5%) и сотрудники компании (3,2%), еще 87,6% находятся в свободном обращении. Распределение голосующих акций выглядит следующим образом: семейному трасту Воложа принадлежит 45,1%, членам совета директоров и сотрудникам компании — 6,6%. В прошлом июле по решению Воложа его семейный траст передал свои права голоса независимым членам совета директоров компании и теперь голосует акциями только согласно их рекомендациям.
В прошлом ноябре Yandex N.V. подтвердила планы по разделу компании на российскую и международную части. Как отмечали источники РБК, сделка предполагала, что Волож уступит контроль над российской частью бизнеса в обмен на право развивать за рубежом интеллектуальную собственность в сфере беспилотных, облачных, образовательных технологий, а также разметки данных. При этом владельцем более 50% российского «Яндекса» могут стать новые инвесторы (при сохранении контролирующего голоса за менеджментом). Как писал Bloomberg со ссылкой на свои источники, интерес к покупке контрольного пакета в российском бизнесе выражали миллиардеры Владимир Потанин и Вагит Алекперов. Об интересе к покупке доли в составе консорциума также заявлял Андрей Костин. В начале июня он говорил, что стоимость всей компании в рамках сделки оценивается в $7 млрд.
Как пояснил сейчас Костин, обсуждавшаяся в ходе переговоров цена российского бизнеса «Яндекса» близка к рыночной. «Почему американские инвесторы должны получить все, когда российские инвесторы [на Западе] не могут получить ничего? Почему мы должны выкупать? — отметил он. — Есть компании, например McDonald’s, которые привели в Россию технологии, создали ноу-хау. А американские инвесторы «Яндекса» вообще на самом деле в свое время недорого купили то, что было создано руками российских талантливых людей. Потом их же поместили под санкции и обобрали. И вдруг мы им платим. Чем больше я об этом думаю, тем больше я возмущен».
По словам главы ВТБ, Аркадий Волож, который находится под санкциями, не смог бы получить выплаты в рамках продажи актива. «Поэтому мы платили бы в основном американским инвесторам. Я очень позитивно отношусь к Аркадию [Воложу]. Он сам вправе решать, но я считаю, что ему самому зря отсюда уходить. Так как с ним поступил Запад… Он везде санкционное лицо. Ему будет сложновато реинкарнироваться там. Он хочет заниматься другими проектами — может быть, ему надо дать такую возможность как человеку, который это создал», — заключил Костин. В середине 2022 года Волож попал под санкции ЕС, но в санкционные списки США или других стран включен не был.
Костин подчеркнул, что ВТБ не будет никак участвовать в сделке с «Яндексом» — это возможно, «если только нам под управление отдадут». Кроме того, банк «даже не рассматривал вопрос» о том, чтобы стать кредитором для этой сделки. «Никто не обращался, по крайней мере. По-моему, у всех есть деньги», — резюмировал Костин.
Как оценивают предложение главы ВТБ аналитики
Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов отмечает, что инвесторы нервничали после заявления главы ВТБ, но он считает, что «это скорее частное мнение Костина». Суверов склоняется к тому, что сделка не пойдет по сценарию Fortum, покупателем выступит консорциум инвесторов, и он будет лоббистом сделки.
Акции «Яндекса», торговавшиеся сегодня с утра по ценам чуть выше планки 2600 руб. за бумагу, в середине дня опускались почти до 2500 руб., но к концу дня отыграли половину снижения. По состоянию на 18:20 мск их цена составила 2566 руб. (минус 1,3% к закрытию в четверг).
Новости по теме:Михаил Мишустин предложил Госдуме новый состав Правительства РФ
Бумаги «Яндекса» на Мосбирже после выхода новости о словах Костина находились «под давлением» и падали сильнее остальных бумаг компаний технологического сектора, замечает аналитик ИБ «Синара» Константин Белов. «Конечно, такое заявление оптимизма не добавляет, но надеюсь, что реструктуризация пройдет по тому плану, который был ранее озвучен в СМИ», — говорит он. Заявление Костина может быть связано с тем, что «ВТБ не готов сделать конкурентную заявку», предполагает он, затрудняясь оценить вероятность реализации озвученного сценария. «Судя по [ранее выпущенным] сообщениям «Яндекса», как минимум заявка была не одна. Скорее всего, все пройдет, как запланировано, но ВТБ не будет участвовать в сделке», — допускает Белов.
«Нам не совсем понятно предложение о смене управления компанией, так как сейчас компания управляется российским менеджментом и советом директоров, который по большей части состоит из россиян. Также в «Яндексе» несколько лет назад был создан комитет общественных интересов, специально для того, чтобы ограничить возможное влияние иностранных акционеров на действия компании, включая сделки с интеллектуальной собственностью, персональными данными и прочим», — рассуждает руководитель отдела аналитики потребительского и ТМТ-сектора «Ренессанс Капитала» Кирилл Панарин. По его мнению, формат сделки, который ранее обсуждался в прессе, мог бы быть «наиболее выгодным решением для всех заинтересованных сторон».
Что касается стоимости российского бизнеса «Яндекса», то если речь идет о ранее озвученной в прессе оценке всей компании в 550–600 млрд руб., «это должно более чем удовлетворять правилу о 50-процентном дисконте по отношению к независимой оценке», добавляет Панарин. «Ренессанс Капитал» оценивает справедливую стоимость активов «Яндекса» без учета беспилотников и международных проектов, которые планируется выделить, более чем в 1,5 трлн руб., заключает он.
Как Fortum потеряла контроль над российским активом
В конце апреля президент России Владимир Путин своим указом передал 98,23% акций «Фортума» (принадлежит Fortum), а также 83,73% акций «Юнипро» (Uniper) во внешнее управление Росимуществу. В «Фортуме» и «Юнипро» было назначено новое руководство.
«Указ является ответной мерой на агрессивные действия недружественных стран, которые направлены у них на создание нормативной базы для фактического изъятия активов российских компаний за рубежом», — говорил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.
В Fortum назвали указ грубым «нарушением международного права и прав компании как иностранного инвестора».